La valeur liquidative

La valeur liquidative est le prix de référence d’une part, publié pour une date de calcul. Elle ne se modifie jamais : une erreur se corrige par une republication — la nouvelle valeur prend le rang suivant pour la même date, porte le motif de la correction, et l’ancienne valeur reste dans la série. La valeur applicable à une date est toujours celle du dernier rang.

stateDiagram-v2
  direction LR
  state "Publiée (rang 1)" as P
  state "Corrigée (rang suivant)" as C
  [*] --> P : publication pour la date de calcul — publie « valeur-publiee »
  P --> C : correction à motif — publie « valeur-corrigee »
  C --> C : nouvelle correction, rang suivant — publie « valeur-corrigee »

Les faits publiés

Fait	Quand
valeur-publiee	une valeur est publiée pour une date de calcul — le rang 1, jamais de motif
valeur-corrigee	la valeur d’une date est republiée — rang 2 ou plus, motif obligatoire

Chaque fait transporte la valeur elle-même (le support, la date de calcul, le rang, le montant en micro-euros) : c’est la valeur publiée qui voyage. La correction est un fait à part entière, parce qu’elle concerne les consommateurs : une opération exécutée sur la valeur erronée doit pouvoir être régularisée — c’est l’affaire du domaine des Opérations, prévenu par ce fait.

Deux règles se lisent dans la structure même des messages : une première publication ne porte jamais de motif (elle ne corrige rien), et une correction en porte toujours un. La devise ne publie pas : sa valeur est l’unité, à toute date.

Une série par catégorie de parts

Un fonds qui différencie ses catégories de parts leur donne volontiers, à chacune, sa propre valeur liquidative. Chaque catégorie étant un instrument, chacune publie sa série sous son propre identifiant : le fait ne porte aucune dimension de catégorie, et l’unicité reste simple — une valeur par instrument, par date de calcul et par rang.

L’échéance à laquelle la valeur répond

Une valeur attendue naît d’une échéance de valorisation annoncée à l’avance. Quand elle répond à l’une d’elles, le fait porte l’identifiant de l’occurrence correspondante : c’est le pont entre l’attendu et le constaté — un consommateur qui suit le cycle des valorisations prévues apparie la valeur reçue à l’échéance qu’il attendait, sans rapprochement par date. Une valeur hors calendrier — une régularisation, la valeur administrée d’un CCB — ne porte aucune occurrence.

La structure exacte des messages est dans le contrat de l’événement de valeur liquidative ; la publication et la correction se commandent par l’API d’administration du référentiel ; la valeur applicable à toute date se lit par l’API de consultation du référentiel.